一、知機(jī)識(shí)變：新趨勢(shì)下的歐洲潛在機(jī)遇和挑戰(zhàn)
西歐絕大部分化工產(chǎn)業(yè)所使用的能源仍依賴于天然氣、石油等傳統(tǒng)化石燃料，產(chǎn)業(yè)能耗占社會(huì)總能耗約五分之一，其中包括約434TWh的原料供應(yīng)環(huán)節(jié)能耗和約271TWh的工藝環(huán)節(jié)能耗。低碳轉(zhuǎn)型意味著對(duì)傳統(tǒng)能源價(jià)值鏈的全面轉(zhuǎn)型，即包括在能源供應(yīng)環(huán)節(jié)中的綠電、熱能、綠氫等的部署，也包括對(duì)傳統(tǒng)工藝的升級(jí)、能耗彈性管理等。
在此趨勢(shì)下，新的能源循環(huán)結(jié)構(gòu)正在形成，并帶來相關(guān)原料、工藝和細(xì)分市場(chǎng)的新發(fā)展機(jī)遇，如歐洲化工企業(yè)正推動(dòng)清潔合成氣、生物基燃料和廢棄物原料等對(duì)傳統(tǒng)化石燃料的替代，并持續(xù)升級(jí)相關(guān)工藝促成降碳；結(jié)合碳捕集實(shí)現(xiàn)對(duì)不可回收產(chǎn)品的焚燒處理，進(jìn)而支持可循環(huán)利用的合成燃料生產(chǎn)。
能源變局之下，我們認(rèn)為歐洲化工產(chǎn)業(yè)正呈現(xiàn)四類價(jià)值鏈集群特征，機(jī)遇和挑戰(zhàn)各異：
強(qiáng)韌型：以具備強(qiáng)本地化特征的價(jià)值鏈集群為主，包括具備本地化原料供應(yīng)、生產(chǎn)和強(qiáng)本地化需求，且本地化價(jià)值鏈完善、整合充分的產(chǎn)業(yè)。雖受變局影響，但發(fā)展韌性更足，預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力猶存，典型如歐洲的氯堿行業(yè)。
變革型：預(yù)計(jì)受低碳和可再生趨勢(shì)深刻影響，原料供應(yīng)形式、生產(chǎn)工藝等環(huán)節(jié)或有重大變革的產(chǎn)業(yè)對(duì)支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新、投資環(huán)境等要求更高。以塑料產(chǎn)業(yè)為例，受低碳轉(zhuǎn)型相關(guān)法規(guī)推動(dòng)，原石化基聚合物塑料的生產(chǎn)預(yù)計(jì)大幅減少，但同時(shí)考慮到本地相對(duì)更高的化工生產(chǎn)成本，中短期內(nèi)包括本地原料供應(yīng)等在內(nèi)的塑料產(chǎn)能結(jié)構(gòu)或有重大變化。變革型價(jià)值鏈往往也伴隨著新的技術(shù)機(jī)遇，以特種表面活性劑為例，歐洲在配方、終端應(yīng)用等處于領(lǐng)先位置，若能確保基于“綠色原料”的工藝創(chuàng)新（如生物基原料）和良好的投資環(huán)境，相關(guān)產(chǎn)業(yè)生態(tài)仍有望維持領(lǐng)先。
顛覆型：價(jià)值鏈部分環(huán)節(jié)預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)移，典型如氮肥產(chǎn)業(yè)?？紤]到俄羅斯天然氣進(jìn)口的區(qū)域可用性、二氧化碳配額減少等，預(yù)計(jì)基于天然氣的原料產(chǎn)能或?qū)p少，并為綠/藍(lán)氨企業(yè)帶來更多的歐洲貿(mào)易機(jī)遇。
戰(zhàn)略型：受戰(zhàn)略自主需求推動(dòng)的核心產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)。典型如動(dòng)力電池，歐洲政府和車企、供應(yīng)商正加大相關(guān)價(jià)值鏈環(huán)節(jié)布局，包括前端正負(fù)極材料、電解質(zhì)和后端的電池回收、前驅(qū)體再制造等。
二、“長(zhǎng)路漫漫” ：歐洲化工產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)
《歐洲綠色協(xié)定》已明確2050年低碳愿景，即實(shí)現(xiàn)“凈零”，推動(dòng)成為現(xiàn)代、資源高效且具備競(jìng)爭(zhēng)力的經(jīng)濟(jì)體，并促成相關(guān)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展、相關(guān)能力戰(zhàn)略自主。
盡管目標(biāo)明確，但轉(zhuǎn)型之路并不容易。在過去20年中，歐洲投資額年均增長(zhǎng)約3%，遠(yuǎn)低于全球其他地區(qū)平均約8%的水平，歐洲化工產(chǎn)業(yè)投資額占全球比重在同期由20%縮水至10%，面對(duì)歐洲2050年愿景所需的超2萬億歐元投資，內(nèi)部成本、監(jiān)管、輿論環(huán)境和外部全球化競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生的系統(tǒng)性挑戰(zhàn)正愈發(fā)成為潛在阻礙。
（一）成本高企
較高的原材料價(jià)格、能耗成本以及碳價(jià)水平已深刻影響以化工產(chǎn)業(yè)為代表的能源密集型行業(yè)投資信心。在需求停滯、監(jiān)管復(fù)雜化和供應(yīng)鏈穩(wěn)定性等外部挑戰(zhàn)的進(jìn)一步影響下，過去2年間歐洲化工產(chǎn)品產(chǎn)量已減少約20%，相關(guān)產(chǎn)能利用率由2022年前的超70%下降至持續(xù)低于60%的水平。
（二）激勵(lì)不足
歐洲監(jiān)管體系的完善度和復(fù)雜性均相對(duì)較高，諸如碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制、關(guān)鍵原材料法案、可再生能源指令等層出不窮，但對(duì)比之下用于吸引投資落地的激勵(lì)力度和透明度相對(duì)缺位，對(duì)大型、新質(zhì)化工產(chǎn)能的投資吸引力不夠。
（三）公眾輿論
相比其他地區(qū)，歐洲投資項(xiàng)目的落地相對(duì)其他地區(qū)更具挑戰(zhàn)。例如，多年來對(duì)全氟和多氟烷基物質(zhì)的非法排放已導(dǎo)致水源和環(huán)境的廣泛污染，草甘膦的安全性仍廣受爭(zhēng)議，公眾和政府均要求高水平的透明度和監(jiān)管力度，輿論環(huán)境的不信任感對(duì)歐洲推動(dòng)價(jià)值鏈創(chuàng)新的靈活度已產(chǎn)生不利影響。以大型鋰礦項(xiàng)目為例，歐洲正試圖通過項(xiàng)目強(qiáng)化在電池領(lǐng)域的戰(zhàn)略自主性，但受公眾輿論環(huán)境的影響，項(xiàng)目前景仍有不確定性。
（四）全球挑戰(zhàn)
美國(guó)、中國(guó)、中東等全球地區(qū)正加促化工產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈升級(jí)，并通過激勵(lì)亦或其他方式引導(dǎo)投資轉(zhuǎn)移，確保未來發(fā)展的戰(zhàn)略主動(dòng)權(quán)。例如，美國(guó)的“美國(guó)優(yōu)先”、通脹削減法案和關(guān)稅加征、中東積極投資替代能源，以確保在未來趨勢(shì)中的發(fā)展韌性。
三、“謀定思變” ：對(duì)中國(guó)化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展啟示
基于當(dāng)前宏觀環(huán)境和產(chǎn)業(yè)形勢(shì)，羅蘭貝格建議中國(guó)化工企業(yè)加快圍繞以下維度“謀定思變”，精準(zhǔn)識(shí)別自身在趨勢(shì)中的定位、找準(zhǔn)突破方向：
以終為始謀定發(fā)展：通過管中窺豹的立場(chǎng)分析歐洲化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展，有利于更好地知己知彼；而全球化工競(jìng)爭(zhēng)力分布也在發(fā)生著巨大變化，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈也正持續(xù)演變，涌現(xiàn)諸多值得借鑒的龍頭轉(zhuǎn)型模式。未來，中國(guó)企業(yè)需在全球版圖中立足全局，以終為始謀定長(zhǎng)期發(fā)展。
積極擁抱出海機(jī)遇：在歐洲產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)整合的大背景下，一系列值得合作或收購(gòu)的資產(chǎn)將持續(xù)涌現(xiàn)，中國(guó)企業(yè)需要深入思考有哪些值得布局、如何設(shè)計(jì)策略，以確保成功進(jìn)入和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。當(dāng)然，在此過程中需冷靜分析其產(chǎn)業(yè)特征。當(dāng)前，歐洲不同的化工細(xì)分領(lǐng)域演變場(chǎng)景都將有所差異，中國(guó)企業(yè)有待充分考慮特定細(xì)分領(lǐng)域的動(dòng)態(tài)情況、厘清其歸屬的價(jià)值鏈集群特征。
辯證看待綠色進(jìn)程：鑒于發(fā)展能源稟賦和塑造全球競(jìng)爭(zhēng)力的目的，綠色低碳是歐洲深入發(fā)展必由方向；但著眼于中短期，其節(jié)奏仍存在不確定性，因此中國(guó)企業(yè)在擁抱和踐行綠色行動(dòng)的過程中仍需以長(zhǎng)短結(jié)合的視角看待這一進(jìn)程，以經(jīng)濟(jì)性和實(shí)際效益作為當(dāng)下舉措的決策標(biāo)準(zhǔn)。
