2021年苯乙烯產(chǎn)能大量投放，與此同時(shí)，下游需求增速相對(duì)有限，行業(yè)將進(jìn)入供大于求格局，這意味著行業(yè)利潤(rùn)會(huì)被逐漸壓縮，價(jià)格整體處于弱勢(shì)。
由于利潤(rùn)過低，亞洲最大的苯乙烯(SM)生產(chǎn)商——韓華道達(dá)爾臨時(shí)決定降低位于韓國(guó)忠清南道瑞山市大山石化園區(qū)(Daesan)的苯乙烯單體裝置負(fù)荷程度。
該公司稱此次降負(fù)荷約在2成左右，如果苯乙烯的利潤(rùn)不能有所提高的話，公司將長(zhǎng)期保持甚至以更低負(fù)荷狀態(tài)運(yùn)行苯乙烯裝置。
2019年的5月份，因韓華道達(dá)爾事故長(zhǎng)時(shí)間停車，曾有力的助推了中國(guó)國(guó)內(nèi)苯乙烯迎來一波反彈行情，那么此次事件能否發(fā)揮同樣提振呢？
首先，我們簡(jiǎn)單了解下韓國(guó)苯乙烯的產(chǎn)能分布情況，據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)當(dāng)?shù)乇揭蚁┛偖a(chǎn)能在302.5萬噸，其中，包括SKGC、YNCC、LG化學(xué)、HTC及樂天化學(xué)五家生產(chǎn)企業(yè)，8條生產(chǎn)線。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，韓華道達(dá)爾擁有160萬噸苯乙烯裝置，其中位于大山苯乙烯產(chǎn)能在105萬噸/年。
此外該公司大山基地還包括另外17個(gè)工廠單位組成的能源石油綜合制造廠，主要生產(chǎn)乙烯、丙烯等基礎(chǔ)餾分，苯乙烯單體（SM）、二甲苯（PX）等基礎(chǔ)石化產(chǎn)品，聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）等廣泛用于日常生活的化工產(chǎn)品以及汽油、柴油、航空油、燃料油、LPG等能源產(chǎn)品。
單就裝置體量來看，韓華道達(dá)爾苯乙烯對(duì)于韓國(guó)當(dāng)?shù)毓┬栌绊懗潭炔豢珊鲆暋?/p>
消息一出，韓國(guó)苯乙烯買家均計(jì)劃轉(zhuǎn)向韓國(guó)其他四家苯乙烯生產(chǎn)商購買苯乙烯，已彌補(bǔ)供應(yīng)韓華道達(dá)爾下降的短缺。其他四家苯乙烯生產(chǎn)商分別為L(zhǎng)G化學(xué)、樂天化學(xué)、SK化學(xué)和YNCC。
而對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，在2018年之前，韓國(guó)對(duì)中國(guó)的進(jìn)口曾高達(dá)1/3甚至以上的比重，但2018年反傾銷以來，韓國(guó)對(duì)中國(guó)的進(jìn)口量大幅萎縮。數(shù)據(jù)顯示，2021年苯乙烯進(jìn)出口表現(xiàn)非凡，進(jìn)口量同比減量近一半，出口量同比創(chuàng)年度新高。進(jìn)出口量的寬幅變化，與國(guó)內(nèi)外供需環(huán)境有著直接的聯(lián)系。
因進(jìn)口占比有限，而且目前對(duì)于韓華道達(dá)爾停車周期評(píng)估尚未有定論，預(yù)計(jì)市場(chǎng)對(duì)于此次故障反應(yīng)也較為理性，當(dāng)然也與我國(guó)苯乙烯的供需格局轉(zhuǎn)變、以及當(dāng)前的大環(huán)境關(guān)系密切。
近年來的韓國(guó)苯乙烯生產(chǎn)利潤(rùn)率一直在下降，主要是因?yàn)橹袊?guó)市場(chǎng)供應(yīng)一直增加。隨著中國(guó)萬華化學(xué)65萬噸/年苯乙烯裝置的投產(chǎn)和中國(guó)石化巴陵12萬噸/年苯乙烯裝置的重新啟動(dòng)，亞洲地區(qū)苯乙烯的利潤(rùn)越來越低。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月苯乙烯的利潤(rùn)約為207美元/噸（約1321元/噸），比6月初的320美元/噸（約2043元/噸）降低約35%。
此前盛禧奧表示，該公司已開始探索剝離其苯乙烯業(yè)務(wù)，并計(jì)劃在2022年第一季度開始進(jìn)行出售。出售的業(yè)務(wù)將包括該公司的原料和聚苯乙烯部分，以及其在美洲苯乙烯合資企業(yè)50%的股份。雪佛龍(CVX.US)菲利普斯化工擁有該合資企業(yè)的剩余股權(quán)。盛禧奧已將這三項(xiàng)內(nèi)容確定為資產(chǎn)剝離的候選目標(biāo)。
由于近幾年苯乙烯產(chǎn)能將大量投放，苯乙烯高利潤(rùn)的狀態(tài)也將一去不復(fù)返。行業(yè)利潤(rùn)率收縮，有可能迫使中小企業(yè)退出市場(chǎng)。只是，這個(gè)過程是非常漫長(zhǎng)的。如果終端需求沒有明顯跟進(jìn)，那么未來幾年苯乙烯價(jià)格都將在龍頭企業(yè)的成本線附近運(yùn)行。
